美联储加息如何影响A股?下半年行业配置策略几何?中金刘刚解读
新京报贝壳财经讯(记者胡萌)6月16日,美联举办“2022 年中期宏观经济及市场展望”分享会,储加中金公司研究部董事总经理、息何下半策略分析师刘刚表示,影响业配近期,年行在美联储紧缩及美股波动的置策中金情况下,A股和港股均展现了“韧性”。略何刘刚
在他看来,解读目前中国市场的美联整体估值相对处在底部,政策在持续地发力,储加同时情绪逐渐好转等,息何下半这些都使得中国市场具备了相对有独立性、影响业配有韧性的年行条件。
刘刚指出,置策中金下半年A股行业配置策略考虑“以稳为主,略何刘刚先守后攻”,但“守”与“攻”的切换具体时间点可能也有较大不确定性。另外,一旦市场风险偏好进入改善拐点,行业配置相比“求稳”阶段的配置也会有所变化,届时符合中国中长期发展趋势、代表中国竞争力的成长方向可能是重点。
谈及当下美国通胀及美联储加息对中国股市的影响时,刘刚指出,首先从短期情绪上来看,如果加息对美股造成较大扰动的话,A股、港股情绪上会有所共振,且共振在港股上相对明显一些,但伴随着情绪修复,市场很快会回归基本面的环境;其次是流动性,主要体现为部分的资金流向和汇率波动;最后是基本面,美联储紧缩会在一定程度上对美国经济增长施加影响,通过出口链及相应的板块进而对 A股、港股市场相应的板块施加影响。
此外,中金公司研究部董事总经理、首席宏观分析师张文朗表示,今年的财政政策力度超过了2020年,财政对货币的贡献有望继续往上走。“总体而言,下半年对复苏动力还是有信心的。未来(明年上半年)经济增长比今年下半年会更快一些。”
在他看来,楼市是今年下半年经济增长非常重要的一个变量,预计今年下半年楼市会企稳回升。
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